遭监管质疑是否面临退市风险的创业板上市公司爱司凯(300521.SZ)，竟在短时间内引来三只私募基金接盘，接手股份均是大股东及二股东转让所得，理由竟然是“基于对上市公司投资价值和未来发展前景的信心”。
反常规操作的背后，多名业内人士分析道，私募接盘的动力大概率是借壳，也不排除“私募基金和原股东之间存在利益输送的可能”。
在经历一系列股权辗转腾挪后，爱司凯控股股东将由爱数特变更为上海碳基企业发展有限公司(下称“碳基发展”)，实控人将由李明之、朱凡、唐晖等变更为刘浩峰。
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基金接盘：利益输送还是借壳？
1月12日，爱司凯一口气发布了多条关于公司股权变更的公告。
公告内容显示，公司原第二大股东DT CTP Investment Limited(下称“DT CTP”)拟将其持有的10%股份转让给添橙潜道1号私募基金、雁丰向日葵1号私募基金，转让完成后，两只私募基金分别持有公司5%股份，DT CTP持股比则降至1.29%。
上述两只私募基金表示，受让股份的原因是“基于对上市公司投资价值和未来发展前景的信心”。
DT CTP表示，基于自身资金需求，计划的未来6个月内以大宗交易方式减持公司剩余股份。
私募排排数据显示，添橙潜道1号私募基金隶属于“上海添橙投资管理有限公司”，该公司核心策略为“债券策略”。
二股东转让股份，大股东也不甘落后。
公告内容显示，同样基于“对上市公司投资价值和未来发展前景的信心”，融信资本卓越1号私募基金受让公司大股东爱数特940.32万股股份(占上市公司总股本的 6.53%)。股份转让完成后，爱数特持股比例降低至27.59%。
上述股份转让完成后，再度基于“对爱司凯发展前景和投资价值的”看好，碳基发展拟以3.67亿元认购爱司凯定向增发的4320万股，占发行完成后上市公司总股本的23.08%。
本次定增完成后，爱数特及李明之、朱凡、唐晖也放弃了公司表决权。控股股东将由爱数特变更为碳基发展，实控人将由李明之、朱凡、唐晖等变更为刘浩峰。
曾经是基金经理的刘浩峰，于2018年至今任上海康祺资产管理有限公司投资总监、执行董事、总经理；2022年至今任碳基发展执行董事、总经理，上海碳原执行事务合伙人。
三家私募为何短时间内同时受让上市公司大股东、二股东股份，巨丰投顾高级投资顾问侯贤平对记者表示，“不排除爱思凯的大股东和二股东同三只私募基金存在利益输送的可能性。还有一种可能性是大股东、二股东同私募基金签订了特殊的兜底协议。”
北京德恒律师事务所合伙人郭卫锋对记者表示，有可能是出于借壳目的。一些基金本身的确有优质资产，但无奈规模不够、达不到独立上市目的，实际控制企业后，会选择把优质资产打包进入上市公司，推动资产的注入。
另外一种可能是，该上市公司资产较为优质，未来会有新的、颠覆性的技术或产品问世。
遭监管质疑是否面临退市风险
那么爱司凯资质究竟如何，竟然让三只私募基金“同时对公司未来发展前景和投资机遇”十分看好。
根据2022年中报，公司是一家胶印CTP品牌供应商，同时也是全球柔印CTP生产商。胶印CTP行业主要包括报纸、书籍、杂志等出版物印刷及画册、海报、宣传册等商业印刷领域，属于与人们生活息息相关的文化基础行业，受经济周期和季节影响较小。柔印CTP行业的下游主要为纸包装、塑料包装、金属包装等包装印刷领域和标签印刷领域，受国民经济的景气度影响，与经济周期呈现一定的关联性，具有一定的周期性。
在此之前，公司曾两次试图通过重组的方式进入其他领域。
2020年5月，公司计划通过“资产置换+定增”等方式购买金云科技100%股权，试图进入互联网数据中心(IDC)领域，最终这场重组于2022年7月宣告失败。
2022年8月，爱司凯再度宣布重组同属IDC行业的网银互联99.97%股权，不过这场重组也于2022年12月终止。
根据业绩预告，2022年公司预计亏损420万元~600万元之间，而2021年同期盈利达500.98万元。
爱司凯解释业绩由盈转亏的背后，是公司国内销售受到疫情影响，营业收入同比减少约15%。此外运营费用同比上升约10%。且非经常性损益对当期净利润的影响金额约200万元。
2月1日监管对爱司凯下发关注函，要求公司说明是否可能存在2022年度经审计的净利润为负值且扣除后营业收入低于一亿元、公司股票交易被实施退市风险警示的情形。
爱司凯回应道，经公司核查，2022年度扣除后的营业收入约为1.27亿元，扣除项目主要为正常经营之外的其他业务收入(房屋租赁)，不存在2022年度扣除后营业收入低于1亿元的情况。
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